스팩발기

스팩발기(초기)투자란 무엇인가?

스팩(SPAC)은 Special Purpose Acquisition Company의 약자로 기업 인수만을 목적으로 하는 페이퍼 컴퍼니입니다. 스팩이 IPO를 거쳐 기관 및 개인 투자자를 모집하기 전 설립 초기에 자본을 투자하는 이들을 ‘발기인’이라고하며 일반적으로 주관 증권사와 투자사들이 발기인으로 함께 참여합니다. 발기인들은 공모가의 절반에 해당하는 가격으로 스팩주를 배당받거나 전환사채(CB)를 발행받는 조건으로 초기 자본에 참여하게 됩니다.

  • 투자기관
  • 증권사, 기관등만 참여
  • 투자단위
  • 발기인 1,000원/1주
  • 기대 수익률
  • 합병 후 초기주가 2,000원/1주 기본 100% 수익률
  • 위험도
  • 공모가의 절반(1000원)으로 매수한다면 평균수익 100%
  • 특이사항
  • 3년 안에 합병 미성사 시 한국증권금융에서 원금+1.5%이자 돌려받음

SPAC

코스닥스팩상장/코넥스상장 시장현황

높은 투자 안정성

· 공모자금의 90% 이상을 별도 예치하고 3년내 합병에 실패할 경우 반환
· 예치금은 인출, 담보제공 금지

높은 환금과 유동성

· 상장 후 장내 매도가능
· 합병 반대시 주식매수청구권 행사 가능

일반투자자에게 M&A 투자기회 제공

· 개인도 SPAC 주식 취득으로 M&A 투자 참여 가능
· 주주총회에서 일반주주가 합병을 결정 (공모전 주주는 의결권 행사 제한)

우량기업에 대규모 자금 조달

· 우량기업과의 합병을 통해 상장과 유상증자를 동시에 하는 효과
· 크라우드 펀딩을 통한 특례상장 등 중소기업 성장 장려정책 실시

SPAC

스팩 투자수익 기간별 예시

★ 스팩 발기인으로 10억을 스팩에 직접 투자 했을때 수익 실제예시
    (1주 1,000원(원금) 기준/ 2015년9월~2017년6월 스팩상장한 전체 종목)

★ 스팩 발기인으로 10억을 스팩에 직접 투자 했을때 수익 실제예시
    (1주 1,000원(원금) 기준/ 2017년1월~2018년6월 스팩상장한 전체 종목)

코스닥 스팩상장 일정과 사업구조

코스닥 스팩설립부터 수익실현까지 구조를 알려드릴게요!

01
증권사
스팩발기 협의

02
스팩 발기 후 스팩설립
(약 4개월 소요)

03
코스닥스팩상장 후
기본100% 수익률
(약 5 ~ 7개월 소요)

04
합병청구 신청
(약 3 ~ 6개월 소요)

05
합병성공 후
신주배정
(보호예수 6개월)

06
스팩발기 수익실현
(최소 1년6개월 ~
최대 2년6개월 예상)

» SPAC 설립 발기인 투자

Track-Record 보유
  • 상상인 SPAC, 대신 SPAC 등 SPAC 발기인으로서의 참여 및 성공 경험 보유(SPAC 발기 참여 예정 증권사 : 삼성증권, 유안타증권, 유진투자증권)
발기인 참여 제한성
  • SPAC 발기인의 경우 합병대상으로서의 비상장회사를 보유한 기관만 발기인으로 참여 가능
기본 수익성 확보
  • 최초 SPAC 발기 시 주당 1,000원으로 참여하여 상장 즉시 2배 이상의 평가이익 가능 증권사가 Sponsor로서의 의무 비율(5%)가 있어 참여금액이 협소화 될 수 밖에 없음.
투자기간
  • 신규 상장된 회사를 대상으로 하기 때문에 상장폐지, 관리종목 편입 등의 Risk를 최소화할 수 있음. 주가가 하락할 경우 회사 내부의 합병 자금 등이 존재 해 상환을 통한 금리수익을 추구할 수 있으며 주가가 상승할 경우 전환을 통해 자본수익을 극대화하는 등 다양한 수익 방법으로 손실 Risk Hedge